11月17日，由每日經濟新聞主辦的2023第十二屆中國上(shàng)市公司高(gāo)峰論壇在四川泸州舉行(xíng)。本次論壇以“活躍資本市場(chǎng)，提振投資信心”為(wèi)主題。

在論壇活動期間(jiān)，高(gāo)能環境（603588.SH）總裁淩錦明(míng)接受了《每日經濟新聞》記者專訪。談及對于環境治理(lǐ)行(xíng)業未來(lái)前景的看法，他表示，依舊(jiù)堅定看好行(xíng)業發展，但(dàn)同時(shí)，企業必須做(zuò)好自身能力建設，在市場(chǎng)上(shàng)建立運營管理(lǐ)、技(jì)術(shù)和(hé)市場(chǎng)等方面的能力，并在這些(xiē)方面領先于行(xíng)業或競争對手。“不用擔心這個(gè)行(xíng)業會(huì)消失，但(dàn)是（企業）必須要有(yǒu)競争力，必須要有(yǒu)持續的進步”。

高(gāo)能環境脫胎于中國科學院高(gāo)能物理(lǐ)研究所，随着市場(chǎng)需求的變遷，該公司主營業務由環保工程項目向運營制(zhì)造轉向，在固廢危廢資源化利用領域實現前後端一體(tǐ)化全産業鏈布局。

高(gāo)能環境總裁淩錦明(míng)

目前，高(gāo)能環境的主營業務聚焦于固廢危廢處理(lǐ)、生(shēng)活垃圾處理(lǐ)和(hé)環境修複三大(dà)核心業務領域，在三大(dà)領域內(nèi)同時(shí)展開(kāi)運營類和(hé)工程類兩大(dà)類業務。

成立之初，高(gāo)能環境的主營業務為(wèi)固廢處理(lǐ)處置及環境修複工程，2016年起，高(gāo)能環境開(kāi)始由工程業務向運營業務轉型，完成商業模式變革。2021年，高(gāo)能環境首次提出，全年運營收入占總收入比例達到50%的目标，2022年，該公司運營收入占比來(lái)到62.82%。

在接受《每日經濟新聞》記者專訪時(shí)，淩錦明(míng)介紹了高(gāo)能環境業務結構的變遷，他表示，在過去30年裏，中國經曆了高(gāo)速發展階段，新建項目相對較多(duō)，因此，高(gāo)能環境作(zuò)為(wèi)一家(jiā)專注于環境治理(lǐ)的企業，主要圍繞固廢處理(lǐ)、環境修複和(hé)污水(shuǐ)處理(lǐ)等，從事環境工程為(wèi)主。

在過去的十年間(jiān)，高(gāo)能環境注意到，此前的新建項目已經能夠逐漸滿足國家(jiā)需求，從而也産生(shēng)大(dà)量的存量項目需要進行(xíng)運營和(hé)管理(lǐ)。因此，公司逐步轉向以投資運營為(wèi)主的新增項目。

而目光拉近至近七八年，淩錦明(míng)表示，公司對一個(gè)細分領域表現出看好的态度，即固體(tǐ)廢物，尤其是工業固廢的資源循環綜合利用領域。近年來(lái)，高(gāo)能環境新增投資主要集中在這個(gè)領域，他介紹，目前該領域已占公司營收近一半。

淩錦明(míng)介紹，之所以看好這一領域，是由于工業生(shēng)産産生(shēng)了大(dà)量的工業廢棄物，其中則包含許多(duō)有(yǒu)價值的元素，尤其是金屬資源。另一方面，中國對原材料的需求，特别是對金屬的需求很(hěn)高(gāo)。舉例而言，銅、鋁、鉛、鋅四大(dà)基本金屬，中國的需求量超過全球的一半，自然資源與實際需求之間(jiān)存在巨大(dà)的缺口。“缺口我們從哪裏找？我們發現這個(gè)廢棄物這裏面是一個(gè)寶藏，是一個(gè)資源，就所謂的城市礦山(shān)，我們要的這個(gè)礦不來(lái)自于大(dà)自然，而在于城市，來(lái)自于工業生(shēng)産。”

淩錦明(míng)表示，如果工業廢棄物未經妥善處理(lǐ)，一方面會(huì)污染環境并影(yǐng)響人(rén)們的健康，另一方面是浪費了有(yǒu)用的資源。因此，有(yǒu)效利用這些(xiē)廢棄物是一個(gè)有(yǒu)效的途徑，同時(shí)也是一種有(yǒu)前景的商業模式。從低(dī)碳減排的角度，從廢棄物中提取有(yǒu)用資源的過程相對于在自然界采礦、加工成金屬原料的路徑更短(duǎn)，能源需求消耗也最少(shǎo)。因此，這也是低(dī)碳經濟實踐的一種有(yǒu)效途徑。

“基于剛才分析的原因，這本身是一個(gè)大(dà)趨勢。同時(shí)現在社會(huì)也是技(jì)術(shù)進步了，過去可(kě)能你(nǐ)想提出來(lái)，但(dàn)是可(kě)能提不出來(lái)，或者能提出來(lái)，但(dàn)是成本太高(gāo)，不夠經濟。那(nà)随着技(jì)術(shù)的進步，這些(xiē)就逐步成為(wèi)可(kě)能。”淩錦明(míng)進一步指出。

在年初的業績交流會(huì)上(shàng)，高(gāo)能環境的管理(lǐ)層提到，危廢資源化行(xíng)業依舊(jiù)處于小(xiǎo)、散、亂階段，沒有(yǒu)一個(gè)龍頭企業。而高(gāo)能環境毫無疑問要成為(wèi)這個(gè)行(xíng)業的頭部企業，并且在一兩年內(nèi)就成為(wèi)頭部企業。

行(xíng)業頭部企業應當具備哪些(xiē)能力？

淩錦明(míng)認為(wèi)，要成為(wèi)頭部企業，首先必須具備一定的規模。其次，還(hái)需要實現技(jì)術(shù)引領。過去近十年，高(gāo)能環境持續加大(dà)收并購力度，淩錦明(míng)解釋稱，此舉一方面有(yǒu)助于實現規模效應，另一方面，所并購的企業之間(jiān)，可(kě)以形成協同效應。這些(xiē)企業之間(jiān)的經驗和(hé)專業技(jì)術(shù)人(rén)才可(kě)以進行(xíng)相互交流，共同提升。同時(shí)，這些(xiē)經驗和(hé)技(jì)術(shù)還(hái)可(kě)以向整個(gè)行(xíng)業輸出并推廣。

近年來(lái)，高(gāo)能環境的收并購力度明(míng)顯加大(dà)。2021年11月，該公司公告，收購江西鑫科環保高(gāo)新技(jì)術(shù)有(yǒu)限公司80%的股權。這一樁收購自公告伊始就受到投資者關注，該項目從2022年3月份開(kāi)工建設，年報顯示，江西鑫科的危廢處理(lǐ)規模達到31萬噸/年，在公司投運及在建項目中位列第一。

淩錦明(míng)介紹，江西鑫科是高(gāo)能環境在金屬資源循環利用領域的重要布局。過去幾年，高(gāo)能環境在金屬資源相對集中的幾個(gè)城市或地區(qū)展開(kāi)布局，這些(xiē)布局主要集中在産業鏈的前端，不具備後端的延伸精加工能力。而江西鑫科則立足于兩個(gè)方面，一方面擴大(dà)公司前端處理(lǐ)的規模，更為(wèi)重要的是其向下遊延伸，即金屬的精加工，增加了金屬提取的品類，同時(shí)提高(gāo)了附加值。

高(gāo)能環境江西鑫科環保高(gāo)新技(jì)術(shù)有(yǒu)限公司

對于整個(gè)行(xíng)業而言，上(shàng)下遊的延伸是否必要？

淩錦明(míng)認為(wèi)需要根據不同的發展階段來(lái)看。在企業規模較小(xiǎo)的早期階段，向下遊延伸可(kě)能并不經濟。然而，随着産能的提升，各種金屬品類的生(shēng)産量提高(gāo)後，向下遊延伸就具備了規模經濟效益。同時(shí)，也能幫助企業通(tōng)過內(nèi)部協同，降低(dī)生(shēng)産成本，提高(gāo)市場(chǎng)競争力。

未來(lái)，随着市場(chǎng)競争的加劇(jù)，淩錦明(míng)認為(wèi)行(xíng)業中也會(huì)出現馬太效應——體(tǐ)量比較小(xiǎo)的企業，毛利會(huì)越來(lái)越低(dī)，盈利能力會(huì)越來(lái)越差。“所以我們要逐步通(tōng)過挖掘潛力，把各企業之間(jiān)的這種協同效應發揮出來(lái)，規模是一方面，産業鏈的深度和(hé)長度，也是比較重要的一方面。”

高(gāo)能環境在其2022年年報中提到，2022年，行(xíng)業內(nèi)近半數(shù)的企業營收下降，半數(shù)以上(shàng)的企業利潤下降，40%的企業出現虧損。企業應收賬款大(dà)幅增長，并繼續保持增長走勢，環保産業整體(tǐ)經營遭遇了有(yǒu)史以來(lái)最為(wèi)嚴重的沖擊，盡管産業供應鏈的支撐保障能力未受到大(dà)的影(yǐng)響，但(dàn)企業市場(chǎng)信心和(hé)創新活力受到較大(dà)影(yǐng)響。

對于當前行(xíng)業面臨的周期波動，淩錦明(míng)在專訪中向記者表示，近年來(lái)，環境治理(lǐ)企業普遍出現了不同程度的業績下滑，這一方面與宏觀環境相關，全球經濟在過去幾年面臨着很(hěn)大(dà)的挑戰，加之疫情等因素，導緻整個(gè)産業鏈上(shàng)下遊都出現了一些(xiē)萎縮。

另一方面，許多(duō)環境治理(lǐ)企業的業務主要面向政府，過度依賴政府業務的企業可(kě)能面臨較大(dà)的挑戰。他進一步解釋，政府對環境治理(lǐ)的支出是一種淨支出。對于政府而言，如果沒有(yǒu)其他回報，這種模式的持續性可(kě)能存疑。

“從商業模式的角度，我們必須要探索新的路子。也就是我們要在環境治理(lǐ)的同時(shí)要有(yǒu)産品面向市場(chǎng)，通(tōng)過市場(chǎng)銷售産品來(lái)取得(de)回報。”高(gāo)能環境選擇在資源循環利用領域進行(xíng)業務拓展，将廢物中的有(yǒu)用成分提取出來(lái)并在市場(chǎng)上(shàng)銷售，以覆蓋成本并取得(de)回報。淩錦明(míng)表示，這樣的商業模式激發了産廢方的動力，因為(wèi)他們有(yǒu)可(kě)能不僅不需要支付費用，甚至還(hái)能通(tōng)過銷售産品而賺取收入，從而實現公司業務的可(kě)持續性。

談及環境治理(lǐ)行(xíng)業現下面臨的主要難點，淩錦明(míng)表示，難點之一來(lái)自于技(jì)術(shù)，環境治理(lǐ)是一個(gè)非常綜合的領域，涉及機械、冶金、化工等多(duō)個(gè)方面的技(jì)術(shù)。企業需要在這些(xiē)技(jì)術(shù)的集成中，找到一個(gè)适合的路徑。

而另一個(gè)難點則是商業模式，商業模式要被認可(kě)，需要照顧到利益相關方的利益，“資源循環利用也是這樣，你(nǐ)要看産業鏈裏面他能不能承受這方面的成本，或者能夠給它帶來(lái)經濟回報，這裏面就要不斷的去嘗試去取舍。”

淩錦明(míng)進一步解釋道(dào)，舉例而言，過去一些(xiē)單位産生(shēng)的必須要進行(xíng)處理(lǐ)的廢物，以前常用的技(jì)術(shù)是，你(nǐ)把廢物交給我，我建一個(gè)填埋場(chǎng)把廢物填埋，或者建一個(gè)回轉窯焚燒爐把廢物燒掉。然而，這樣的處理(lǐ)方式并沒有(yǒu)生(shēng)成任何産品，隻有(yǒu)投入，回報則是産廢企業必須支付處置費用。而随着技(jì)術(shù)的進步，現在可(kě)以從廢棄物中提取資源，包括生(shēng)活垃圾。“如果是填埋，（企業）沒有(yǒu)産生(shēng)新的收入來(lái)源，隻能給我支付垃圾處理(lǐ)費。但(dàn)如果做(zuò)垃圾發電(diàn)，電(diàn)網給我們支付費用，這樣至少(shǎo)可(kě)以降低(dī)補貼費用，甚至有(yǒu)些(xiē)廢棄物我還(hái)給他付費。這樣的（商業模式）就是可(kě)持續，人(rén)家(jiā)也更願意，也有(yǒu)積極性。”

高(gāo)能環境濮陽生(shēng)活垃圾焚燒發電(diàn)項目

“跟過去五六年來(lái)比，毫無疑問現在整個(gè)産能提升很(hěn)快，市場(chǎng)競争也是比原來(lái)要激烈了。”淩錦明(míng)認為(wèi)，從這一角度來(lái)看，對于企業而言，毛利空(kōng)間(jiān)不再像過去那(nà)麽大(dà)。另一方面，頭部企業集中，可(kě)能導緻一部分企業被淘汰。這是市場(chǎng)競争的結果，與自然界的優勝劣汰相類似，他認為(wèi)，這也是一種正面影(yǐng)響，促使行(xíng)業取得(de)一些(xiē)進步，推動一些(xiē)低(dī)端産能的提升，甚至一些(xiē)企業已經通(tōng)過競争走向國際市場(chǎng)，參與國際競争，對中國企業能力的提升肯定是一件好事。

總體(tǐ)而言，淩錦明(míng)依舊(jiù)堅定看好環境治理(lǐ)行(xíng)業，但(dàn)同時(shí)，他也表示，企業必須做(zuò)好自身能力建設，在市場(chǎng)上(shàng)建立運營管理(lǐ)、技(jì)術(shù)和(hé)市場(chǎng)等方面的能力，在這些(xiē)方面領先于行(xíng)業或競争對手。

“首先中國這麽大(dà)的市場(chǎng)，不用擔心它沒了，第二個(gè)中國的整個(gè)産業鏈相對比較完整。還(hái)有(yǒu)中國有(yǒu)這麽大(dà)的制(zhì)造業，所以不擔心這個(gè)行(xíng)業會(huì)消失，但(dàn)是（企業）必須要有(yǒu)競争力，必須要有(yǒu)持續的進步。”

本文節選自《每日經濟新聞》